“共享单车第一股”上市：你没见过它？那就对了

8 月 15 日永安行发出公告，公司股票将于 8 月 17 日上市，股票发行价26. 85 元，募资5. 8 亿元，永安行“又”一次冲击IPO。

永安行同时披露了 2017 年半年度财务报表，公司上半年实现营业收入4. 74 亿元，同比增43.46%;净利润6135. 51 万元，同比增长20.99%。

按照公司财务报表介绍——上半年，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升105.14%，主要源于经营业绩的增长及无桩共享单车等新兴业务的开展，使得经营活动的现金流入显著增加。

在 5 个月前，凭借着一份“已经盈利”的招股书，永安行已经冲击过一次IPO。但因为一些说不清道不明的原因，那一次的上市在倒计时的几天里一脚急刹车终止了。

按照永安行招股书显示，在 2014 年至 2016 年期间，永安行的营业收入别离为3. 81 亿元、6. 19 亿元和7. 74 亿元，净利润别离为 6831 万元、 9339 万元和 11653 万元，年复合增幅达28.27%。 2016 年收入别离为2. 39 亿元、5. 33 亿元，占总营收的比重别离为30.9%、68.9%，而用户付费共享单车、骑旅业务收入别离为36. 8 万元和96. 5 万元，占比仅为0.05%和0.12%。

简单来说，永安行的公共自行车业务是赢利的，但共享单车盈利不盈利，并不知道。

永安行和我们熟识的、打得最火热的摩拜单车、ofo小黄车也差别——永安行自行车租赁以有桩租赁为主，主要客户也是政府机构、覆盖范围其实是在三线以及以下市县。

福祸都因为“共享单车”

目前市场上竞争激烈的摩拜和ofo看起来似乎还在不竭的烧钱。

比拟之下永安行的利润表看起来要舒坦的多，永安行不光盈利，并且逐年增加，这也是它能在国内上市的基本条件之一。

按照公开信息：

2014 年，永安行实现归属母公司股东的净利润 6830 万元;年底总资产为7. 59 亿元;

2015 年，永安行实现归属母公司股东的净利润 9336 万元;年底总资产为9. 64 亿元;

2016 年，永安行实现归属母公司股东的净利润1. 16 亿元;年底总资产为13. 03 亿元。

而 2017 年永安行披露的半年财务报表中——公司上半年实现营业收入4. 74 亿元，同比增43.46%;净利润6135. 51 万元，同比增长20.99%。

数据一直在涨，但细数永安行的过去，到也和共享单车没有太多的联系。 2015 年 6 月，永安行第一次闯关IPO因股灾暂停IPO没能如愿，而在当时其实也还没有太多“共享单车”的概念。

2016 年 11 月，这家在公共自行车租赁领域深耕六年之久的老公司突然颁布颁发在成都试水无桩共享单车……这颇有些从本年开始一些互联网公司突然高喊“我们其实一直是人工智能公司”的感觉——你说它是吧，好像不是，说它不是又好像确实有那么一点。

尽管在公开的财务数据中，永安行的现金牛不是共享单车，甚至可以说无桩共享单车和有桩公共单车是对冲业务，但永安行还是决定趁着自行车经济大热的这个档口把本身推上市。

本年 3 月，永安行突然颁布颁发完成上亿人民币的A轮融资，由于投资方为蚂蚁金服、IDG本钱和深创投等 8 家大型机构，后又与芝麻信用合作推出“免押金扫码租车”办事，继续绑缚“共享单车”的概念。

然而随后不久，永安行又突然拒绝了这个豪华的投资团，颁布颁发已通过IPO审核，即将上市。

再之后，IPO又突然终止了——永安行发布公告称因为媒体质疑事项，出于对投资者的掩护，所以不得不暂缓IPO进程。在这个节骨眼上终止IPO，此举也有被一些业内人士解读为——永安行或其原始股东并不满足(满意)“共享单车”这个故事，内部出现了必然的不合。

在永安行给出的财务报表中， 2016 年用户付费共享单车业务收入仅占永安行营收的0.05%。而销售公共自行车系统业务、提供公共自行车系统运营办事、用户付费的共享单车、骑旅业务，这些业务才是永安行真正的收入来源。

尽管主要盈利依然来自有桩，但共享单车在永安行的重要性可以从几次冲击IPO的招股书中看出来：

在最早的一版招股书中，共享单车一词出现不足 10 次。

在本年上一次的招股书中，共享单车一词的出现次数爆炸式的上涨到了 237 次，俨然成为了永安行上市的“主要故事”。

而在这次最新的招股书中，“共享单车”字样被添加至 245 次，而在财务报表中提到了 2 次，都跟收入增长产生了联系。

永安行力排质疑，把本身跟“共享单车”这个风口绑得越来越紧。这半年的时间，永安行其实是在试图证明：我不但老业务赚钱多，新业务增长还快。