公司卖给阿里还是腾讯，这是一个问题

在 2015 年 10 月，笔者曾颁发过《事态从BAT抄你怎么办酿成——BAT不投你怎么办?》一文，而时隔 2 年后，态势越来越严峻。可以说凭借成为互联网基础设施的配景和掌控庞大的现金储备，崛起的阿里和腾讯已经成为互联网的双极，互联网公司已经酿成AT的伴侣们和其他人，而且这样的态势仍然会愈演愈烈。

卖给阿里还是腾讯?对一个想做大或者有机会做大的创业者来说，这已经成为一个绕不开的话题。

时间倒回到 7 年前的 2010 年，这一年是中国互联网的分水岭，BAT在同一年先后发生的变革直接造就了BAT三国时代，以及当下中国互联网AT双雄的格局。

最先开始变革的是百度， 2010 年 1 月 12 日，李彦宏沉浸在在被伊朗网军DNS劫持 3 小时损失 700 万的痛苦中，而短短 4 小时后，谷歌颁布颁发退出中国市场，拱手将35.6%的市场份额、年广告收入22. 5 亿元的搜索市场让给了百度，从此百度进入了望远镜望不到对手可以躺着吃的状态。五年后当百度被诟病广告过度时，，贴吧之父俞军在微信里感叹：“你们怀念我，我怀念Google。”现在百度市值近 700 亿美元。

2010 年 9 月，马云却面临阿里巴巴创立以来的最大危机，那就是与大股东雅虎矛盾激化。 2005 年马云的一纸救命投资合约成为 5 年后马云的“催命符”，马云极有可能被本身的合约扫地出门。长袖善舞的马云当然差别意，更何况彼时蒸蒸日上的阿里市值 350 亿美元，几乎是投资者雅虎 180 亿美元的两倍，小弟大哥身份的反转也让双方局势出现变革。

距离辞职还有 5 个月的掌舵人卫哲，炮轰雅虎是一个面临破产的公司。次年 5 月，马云做了一个艰难的决定，在未知会雅虎的情形下以3. 3 亿元的价格将支付宝所有权转移到了个人控股的内资公司。

批评乐视是庞氏骗局的曾李青在此时怒斥马云：“有报答一己私利，把全行业拖下水。”此后雅虎股权问题顺利解决，阿里巴巴再不必受雅虎钳制，发展步入快车道， 6 年后蚂蚁金服估值达 700 亿美元之巨，阿里巴巴市值突破 3800 亿美元。

2010 年 11 月 3 日傍晚 6 点，彼时的抄袭大王“腾讯”也做了一个艰难的决定，成为全民公敌。腾讯要求用户QQ和 360 软件二选一，3Q大战发展到最激烈阶段，QQ口碑坏到谷底。次年痛定思痛的马化腾决定开放，在马化腾承诺不成逆的开放政策下，腾讯以QQ开放为契机投资布局产业生态，实现从全民公敌到寡头一极转变，市值突破 3400 亿美元。

在 2010 年后，BAT发展出现两极分化，百度成为行业龙头，独占搜索市场红利，彼时移动互联网还未诞生，躺着赚钱的日子让百度放松了警惕。

而腾讯在微博上失利后差点错过移动社交，幸好在 2011 年推出了微信抢得一张门票，然而社交的大领域却从来不缺竞争，人人网，YY，陌陌先后赴美上市。腾讯通过投资不停拓宽护城河。

阿里也好不到哪去，电商基因的阿里需要不停地获取流量巩固电商平台的护城河。当当，唯品会，京东，聚美别离先后上市。特别是 2014 年 5 月，京东抢先在纳斯达克上市，迫使阿里不得不提前启动上市。阿里不停地买买买，并购不停，将本身造成了市值最高布局最多元的中国互联网企业。

正是 2010 年的变革造成了 7 年后BAT迥异的格局。

从 2010 年开始互联网起风了，互联网发展进入快车道，团购，O2O，互联网手机，直播，共享，短视频在移动互联网的推波助澜下成为风口。在风口中，VC迫切于变现，金钱开始疯狂涌入，更为重要的是阿里巴巴和腾讯布局产业链，用投资并购的方式建立本身的行业生态，制止出现颠覆本身造福对手的竞争者出现。巨头每天都如履薄冰。

QQ用了 10 多年构筑的社交帝国，微信只用了 1 年就重构了。而在微信之外，陌陌，微博，探探虎视眈眈，狼人杀，直播等新社交形态也不停入局。

APP的更迭越来越快，很容易出现初期巨头看不懂，比及看懂时已经有了足够的行业壁垒的新业态。历史失败的经验告诉AT，单靠本身并不能随心所欲的拓展界限：阿里的社交，O2O只能是一场奢望，腾讯的电商，搜索也只是黄粱一梦。社交界限外会发生什么，AT完全不成预计也不了解，在极度的不安适感下，荷包满满的AT开始通过投资并购寻找同盟和利益共同体。